17 апреля 2017
Рынок нефти и нефтепродуктов 8-14 апреля. Страны ОПЕК+ выполняют обязательства по заморозке добычи
Мировые цены на нефть на прошедшей неделе продолжали подрастать в прежнем диапазоне консолидации 55-60$, но темпы роста понизились. Рост цен понизил спрос со стороны основных импортеров нефти, а снижение эскалации политических конфликтов на Ближнем Востоке понизило премии за риск. Некоторую поддержку ценам на прошедшей неделе оказывало сокращение добычи из битуминозных песков в Канаде и очередные проблемы с доставкой нефти по трубопроводам в Ливии.
В итоге цены на сорт WTI достигали уровня 53,76$, цены на сорт BRENT - уровня 56,63$. Спрэд между сортами нефти по состоянию на 14 апреля 2017 г. составил 2,7$, отношение спрэда к цене сорта WTI сузилось до 5,1%, отражая снижение опасений рынка перебоев в поставках. Соблюдение пакта об ограничении добычи странами ОПЕК по оценке МЭА к концу марта 2017 г. составило 99%, а странами вне ОПЕК - 64%. По данным агентства добыча нефти в странах ОПЕК снизилась до 31,68 млн бар. в сутки, при этом в марте сокращение было выполнено на 104%. Добыча нефти в России сократилась до 11,05 млн бар. в сутки. При этом добыча нефти в России, Мексике, Омане и Азербайджане продолжала снижаться, а в Казахстане выросла. Из добытчиков, не поддерживающих пакт об ограничении добычи нефти, значительное сокращение производства и экспорта наблюдается в Канаде, Китае и Колумбии, а существенный рост - в Бразилии. По заявлению министра нефти Кувейта, страны ОПЕК и производители вне ОПЕК в ближайшее время улучшат соблюдение пакта об ограничении добычи. По его словам запасы нефти в мире постепенно снижаются, что будет поддерживать рынок. Минэнерго РФ констатировало сокращение добычи нефти к середине апреля 2017 г. на 250 тыс. бар. в сутки, а также пообещало сокращение добычи к концу апреля на 300 тыс. бар. в сутки. Ведомство планирует провести консультации с российскими производителями нефти о возможном продлении пакта об ограничении добычи. По апрельской оценке МЭА запасы нефти в странах ОЭСР сократились на 17,2 млн бар. в марте 2017 г., но остаются на 330 млн бар. выше среднего уровня за пять лет. Запасы нефти, хранящиеся в «менее заметных» местах за пределами развитых стран, таких как цистерны или плавучие хранилища, снизились в первом квартале, что помогает нефтяному рынку приблизиться к балансу. Оценки показали, что запасы, хранящиеся в нефтебазах в заливе Салдана и в Карибском бассейне Южной Африки, упали на 18,2 млн. бар. в 1 кв. текущего года или примерно на 200 тыс. бар. в сутки. Известные запасы в странах за пределами развитых стран или в оффшорных зонах в 1 кв. 2017 г. снизились на 29,2 млн бар. или 325 тыс. бар. в сутки. Сокращение запасов в этих менее заметных областях помогло компенсировать прирост запасов в странах ОЭСР в годовом исчислении в I кв. 2017 г. По сути, наблюдался перевод запасов нефти из «менее заметных» областей в страны ОЭСР, что в том числе отразила статистика роста запасов в США. Кроме того, данные Reuters на прошлой неделе показали резкое увеличение объемов импорта нефти - на 33% - по морю в Северо-Западную Европу. Мировое потребление нефти оценивается МЭА в 2017 г. на уровне 98 млн бар. в сутки, а темпы роста спроса после периода стагнации начинают расти. При этом агентство отмечает замедление потребления нефти в США, Австралии, Индии, Японии и Южной Корее. Неудивительно, что в данных регионах уже наблюдаются признаки рецессии в экономике (в первую очередь в Японии и Южной Корее), а также политические кризисы. Сокращение доступной нефти на мировом рынке будет способствовать разгоранию геополитических конфликтов и борьбы за источники энергии. При этом рынок еще не полностью почувствовал сокращение добычи в основных странах производителях в связи с обычным временным лагом в 60-70 дней между экспортом и поставкой импортеру. Добыча нефти на мировом шельфе снизилась до 58,4 млн бар. в марте 2017 г. против 82,6 млн бар. в конце 2016 г. При этом запасы шельфовой нефти в Иране упали до 4 млн бар. против 28 млн бар. в начале 2016 г. Мировая добыча нефти в 2017 г. по данным МЭА составит 97,8 млн бар. в сутки, что приведет к созданию дефицита в конце 2017 г. в размере -0,2 млн бар. в сутки. По данным Минэнерго США избыток на мировом рынке нефти в конце 1 кв. 2017 г. составил +0,32 млн бар. в сутки. По прогнозу производство нефти в США в 2017 г. вырастет на 3,9% к 2016 г. до 9,22 млн бар. в сутки. В марте 2017 г. добыча нефти в США выросла на 1,8% к февралю 2017 г. до 9,08 млн бар. в сутки, импорт нефти в США в марте 2017 г. составил 7,22 млн бар. в сутки, увеличившись на 2,7% к февралю 2017 г. Общая добыча нефти основными производителями - странами ОПЕК, Россией и США - в марте 2017 г. понизилась на 0,3% к февралю 2017 г. и составила 52,14 млн бар. в сутки, что также на 3,7% ниже, чем в декабре 2016 г. Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 4 апреля 2017 г. снизились на 5,3% и составили 2024,2 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю снизились на 2,2% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина снизились на 3,0%, запасы дистиллятов снизились на 2,2%. По состоянию на 4 апреля 2017 г. запасы нефти в Cushing составляли 69,4 млн бар. против 69,1 млн бар. на позапрошлой неделе и 64,6 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве понизились на 0,6% до 691,5 млн бар. По данным компании Baker Hughes по состоянию на 13 апреля 2017 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 13 единиц к предыдущей неделе и составило 683 единицы против 332 единиц на эту же дату 2016 г. По оценке компании Simmons & Co, число буровых установок для добычи нефти и газа в США в среднем составит 851 единиц в 2017 г., 978 единиц - в 2018 г. и 1089 единиц - в 2019 г. Американские энергетические компании по планам в ближайшие годы будут увеличивать расходы на бурение и производство сланцев в связи с ожиданием роста цен на нефть. В компании Cowen & Co отмечают, что 57 компаний, занимающихся разведкой и добычей, в среднем планируют в 2017 г. вдвое увеличить расходы по сравнению с предыдущим годом. Объем выдачи новых разрешений на бурение скважин растет, но в то же время падает количество скважин, в которых бурение доведено до стадии добычи. Компания Saudi Aramco снизила цены для азиатских клиентов на майские поставки легкого сорта нефти Arab Extra Light, что в свою очередь может снизить спрос на легкие сорта Das, Murban, ESPO и Sokol. Азиатский рынок уже показывает избыток легких сортов, что усиливает конкуренцию производителей. При этом в Саудовской Аравии продолжается сокращение средних и тяжелых сортов нефти, а компания Saudi Aramco частично заменила поставки нефти Arab Medium на нефть Arab Extra Light. По данным GAC импорт нефти в марте 2017 г. в Китай вырос на 22,5% в месячном выражении и на 19,4% в годовом выражении и составил 38,95 млн тонн (9,2 млн бар. в сутки). Отчасти рост импорта был обусловлен ускоренным импортом нефти со стороны независимых нефтеперерабатывающих предприятий, стремящихся использовать недавно приобретенные квоты, отчасти прибытием грузов из отдаленных регионов - таких как Северная Америка и Европа. Импорт сырой нефти в 1 кв. 2017 г. вырос на 15% к аналогичному периоду 2016 г. до 104,73 млн тонн. Импорт нефтепродуктов в Китай в 1 кв. 2017 г. снизился на 0,6% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 7,68 млн тонн. Экспорт нефтепродуктов вырос на 22,6% к аналогичному периоду 2016 г. до 104,73 млн тонн до 11,96 млн тонн. При этом экспорт нефтепродуктов в марте 2017 г. вырос на 9,6% в месячном выражении до 4,67 млн тонн. Переработка сырой нефти в Китае в марте 2017 г. выросла на 5,9% в годовом выражении до 11,19 млн бар. в сутки. По данным Национального бюро статистики (НБС), в марте объем пере-валки составил 47,5 млн тонн. При этом массовый выход НПЗ на профилактический ремонт в ближайшие месяцы может привести к снижению объемов переработки и экспорта/импорта. Внутренний объем добычи нефти в Китае в прошлом месяце упал на 4,6% по сравнению с прошлым годом и составил 16,57 млн тонн, или 3,902 млн бар. в сутки, что является самым низким с ноября 2016 года. Производство в первом квартале сократилось на 6,8% в годовом выражении до 48,02 млн тонн или до 3,89 млн бар. в сутки. Стратегические нефтяные резервы Китая (SPR) по оценке Reuters на 12 апреля 2017 г. составили 37,35 млн тонн или 273,79 млн бар., что составляет 44% от целевого уровня в 616 млн бар.
Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»
<<<
Рынок нефти и нефтепродуктов 8-14 апреля. Страны ОПЕК+ выполняют обязательства по заморозке добычи
Мировые цены на нефть на прошедшей неделе продолжали подрастать в прежнем диапазоне консолидации 55-60$, но темпы роста понизились. Рост цен понизил спрос со стороны основных импортеров нефти, а снижение эскалации политических конфликтов на Ближнем Востоке понизило премии за риск. Некоторую поддержку ценам на прошедшей неделе оказывало сокращение добычи из битуминозных песков в Канаде и очередные проблемы с доставкой нефти по трубопроводам в Ливии.
В итоге цены на сорт WTI достигали уровня 53,76$, цены на сорт BRENT - уровня 56,63$. Спрэд между сортами нефти по состоянию на 14 апреля 2017 г. составил 2,7$, отношение спрэда к цене сорта WTI сузилось до 5,1%, отражая снижение опасений рынка перебоев в поставках. Соблюдение пакта об ограничении добычи странами ОПЕК по оценке МЭА к концу марта 2017 г. составило 99%, а странами вне ОПЕК - 64%. По данным агентства добыча нефти в странах ОПЕК снизилась до 31,68 млн бар. в сутки, при этом в марте сокращение было выполнено на 104%. Добыча нефти в России сократилась до 11,05 млн бар. в сутки. При этом добыча нефти в России, Мексике, Омане и Азербайджане продолжала снижаться, а в Казахстане выросла. Из добытчиков, не поддерживающих пакт об ограничении добычи нефти, значительное сокращение производства и экспорта наблюдается в Канаде, Китае и Колумбии, а существенный рост - в Бразилии. По заявлению министра нефти Кувейта, страны ОПЕК и производители вне ОПЕК в ближайшее время улучшат соблюдение пакта об ограничении добычи. По его словам запасы нефти в мире постепенно снижаются, что будет поддерживать рынок. Минэнерго РФ констатировало сокращение добычи нефти к середине апреля 2017 г. на 250 тыс. бар. в сутки, а также пообещало сокращение добычи к концу апреля на 300 тыс. бар. в сутки. Ведомство планирует провести консультации с российскими производителями нефти о возможном продлении пакта об ограничении добычи. По апрельской оценке МЭА запасы нефти в странах ОЭСР сократились на 17,2 млн бар. в марте 2017 г., но остаются на 330 млн бар. выше среднего уровня за пять лет. Запасы нефти, хранящиеся в «менее заметных» местах за пределами развитых стран, таких как цистерны или плавучие хранилища, снизились в первом квартале, что помогает нефтяному рынку приблизиться к балансу. Оценки показали, что запасы, хранящиеся в нефтебазах в заливе Салдана и в Карибском бассейне Южной Африки, упали на 18,2 млн. бар. в 1 кв. текущего года или примерно на 200 тыс. бар. в сутки. Известные запасы в странах за пределами развитых стран или в оффшорных зонах в 1 кв. 2017 г. снизились на 29,2 млн бар. или 325 тыс. бар. в сутки. Сокращение запасов в этих менее заметных областях помогло компенсировать прирост запасов в странах ОЭСР в годовом исчислении в I кв. 2017 г. По сути, наблюдался перевод запасов нефти из «менее заметных» областей в страны ОЭСР, что в том числе отразила статистика роста запасов в США. Кроме того, данные Reuters на прошлой неделе показали резкое увеличение объемов импорта нефти - на 33% - по морю в Северо-Западную Европу. Мировое потребление нефти оценивается МЭА в 2017 г. на уровне 98 млн бар. в сутки, а темпы роста спроса после периода стагнации начинают расти. При этом агентство отмечает замедление потребления нефти в США, Австралии, Индии, Японии и Южной Корее. Неудивительно, что в данных регионах уже наблюдаются признаки рецессии в экономике (в первую очередь в Японии и Южной Корее), а также политические кризисы. Сокращение доступной нефти на мировом рынке будет способствовать разгоранию геополитических конфликтов и борьбы за источники энергии. При этом рынок еще не полностью почувствовал сокращение добычи в основных странах производителях в связи с обычным временным лагом в 60-70 дней между экспортом и поставкой импортеру. Добыча нефти на мировом шельфе снизилась до 58,4 млн бар. в марте 2017 г. против 82,6 млн бар. в конце 2016 г. При этом запасы шельфовой нефти в Иране упали до 4 млн бар. против 28 млн бар. в начале 2016 г. Мировая добыча нефти в 2017 г. по данным МЭА составит 97,8 млн бар. в сутки, что приведет к созданию дефицита в конце 2017 г. в размере -0,2 млн бар. в сутки. По данным Минэнерго США избыток на мировом рынке нефти в конце 1 кв. 2017 г. составил +0,32 млн бар. в сутки. По прогнозу производство нефти в США в 2017 г. вырастет на 3,9% к 2016 г. до 9,22 млн бар. в сутки. В марте 2017 г. добыча нефти в США выросла на 1,8% к февралю 2017 г. до 9,08 млн бар. в сутки, импорт нефти в США в марте 2017 г. составил 7,22 млн бар. в сутки, увеличившись на 2,7% к февралю 2017 г. Общая добыча нефти основными производителями - странами ОПЕК, Россией и США - в марте 2017 г. понизилась на 0,3% к февралю 2017 г. и составила 52,14 млн бар. в сутки, что также на 3,7% ниже, чем в декабре 2016 г. Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 4 апреля 2017 г. снизились на 5,3% и составили 2024,2 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю снизились на 2,2% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина снизились на 3,0%, запасы дистиллятов снизились на 2,2%. По состоянию на 4 апреля 2017 г. запасы нефти в Cushing составляли 69,4 млн бар. против 69,1 млн бар. на позапрошлой неделе и 64,6 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве понизились на 0,6% до 691,5 млн бар. По данным компании Baker Hughes по состоянию на 13 апреля 2017 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 13 единиц к предыдущей неделе и составило 683 единицы против 332 единиц на эту же дату 2016 г. По оценке компании Simmons & Co, число буровых установок для добычи нефти и газа в США в среднем составит 851 единиц в 2017 г., 978 единиц - в 2018 г. и 1089 единиц - в 2019 г. Американские энергетические компании по планам в ближайшие годы будут увеличивать расходы на бурение и производство сланцев в связи с ожиданием роста цен на нефть. В компании Cowen & Co отмечают, что 57 компаний, занимающихся разведкой и добычей, в среднем планируют в 2017 г. вдвое увеличить расходы по сравнению с предыдущим годом. Объем выдачи новых разрешений на бурение скважин растет, но в то же время падает количество скважин, в которых бурение доведено до стадии добычи. Компания Saudi Aramco снизила цены для азиатских клиентов на майские поставки легкого сорта нефти Arab Extra Light, что в свою очередь может снизить спрос на легкие сорта Das, Murban, ESPO и Sokol. Азиатский рынок уже показывает избыток легких сортов, что усиливает конкуренцию производителей. При этом в Саудовской Аравии продолжается сокращение средних и тяжелых сортов нефти, а компания Saudi Aramco частично заменила поставки нефти Arab Medium на нефть Arab Extra Light. По данным GAC импорт нефти в марте 2017 г. в Китай вырос на 22,5% в месячном выражении и на 19,4% в годовом выражении и составил 38,95 млн тонн (9,2 млн бар. в сутки). Отчасти рост импорта был обусловлен ускоренным импортом нефти со стороны независимых нефтеперерабатывающих предприятий, стремящихся использовать недавно приобретенные квоты, отчасти прибытием грузов из отдаленных регионов - таких как Северная Америка и Европа. Импорт сырой нефти в 1 кв. 2017 г. вырос на 15% к аналогичному периоду 2016 г. до 104,73 млн тонн. Импорт нефтепродуктов в Китай в 1 кв. 2017 г. снизился на 0,6% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 7,68 млн тонн. Экспорт нефтепродуктов вырос на 22,6% к аналогичному периоду 2016 г. до 104,73 млн тонн до 11,96 млн тонн. При этом экспорт нефтепродуктов в марте 2017 г. вырос на 9,6% в месячном выражении до 4,67 млн тонн. Переработка сырой нефти в Китае в марте 2017 г. выросла на 5,9% в годовом выражении до 11,19 млн бар. в сутки. По данным Национального бюро статистики (НБС), в марте объем пере-валки составил 47,5 млн тонн. При этом массовый выход НПЗ на профилактический ремонт в ближайшие месяцы может привести к снижению объемов переработки и экспорта/импорта. Внутренний объем добычи нефти в Китае в прошлом месяце упал на 4,6% по сравнению с прошлым годом и составил 16,57 млн тонн, или 3,902 млн бар. в сутки, что является самым низким с ноября 2016 года. Производство в первом квартале сократилось на 6,8% в годовом выражении до 48,02 млн тонн или до 3,89 млн бар. в сутки. Стратегические нефтяные резервы Китая (SPR) по оценке Reuters на 12 апреля 2017 г. составили 37,35 млн тонн или 273,79 млн бар., что составляет 44% от целевого уровня в 616 млн бар.
Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»
<<<